不同學
2022-04-17 00:50老師，這題是這樣思考的嗎。有效市場無法獲得超額收益，因此研究員發(fā)現(xiàn)超額收益被視為一種市場異象。但是這種異象并不能作為市場無效的證據(jù)，因為異象可能是由統(tǒng)計方法所導致。
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1個回答
Irene助教
2022-04-18 11:10
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同學你好
是的，你的大部分理解是正確的。
B之所以錯，也可以理解為這種超額收益不一定可持續(xù)consistent，只有持續(xù)賺取abnormal return，才能說明市場無效。如果是臨時獲取了超額收益，這部分超額收益會隨著市場行為快速修正，此時，市場依舊是有效的。
所以C也不對，因為異常不可持續(xù)，所以future未來不一定可以賺取超額收益。
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追問
老師，市場異常是可持續(xù)的吧，因為組合里講過異常是指持續(xù)的超額收益
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追答
對的，市場異常也是可持續(xù)的。
持續(xù)的超額收益一定代表市場異常，但是不一定代表市場無效。市場無效除了abnormal 之外還有很多其他的指標，要共同作用才能得出結(jié)論。
而且市場是否有效是分析師的主觀觀點，但是市場是否異常是客觀存在的。
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