江同學
2022-04-17 06:31老師好 Case Shrewsbury, long receiver swaption 難道不是在interest rate 下降的時候受益嗎？為什么答案解析里提到的是 interest rate rally 上升時受益？謝謝
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-18 12:02
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同學，早上好。
A receiver swaption would allow the plan to receive a fixed (higher) rate if rates rally, but at the cost of the swaption premium.
這句話的意思是進入該產(chǎn)品可以允許DB Plan在利率上升的環(huán)境中收更高的利率，但是要付出期權費。不是表述receiver swaption的收益邏輯。
這里的描述是客戶認為未來的利率會進一步下降，那么可以進入一個利率下降會獲益的衍生品，即long receiver swaption，付出期權費買入一個權利，未來可以進入一個Swap，在利率下降時獲益；但是購買了期權會付出期權費，為了抵消對應的期權費，可以Short payer swaption。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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