Joe
2022-04-17 10:28老師，請問currency overlay為什么是the currency exposure is fully hedged？另外，為什么Regarding the currency overlay program, it will add value to the portfolio only if the currency alpha has a low correlation with other asset classes in the portfolio.
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-18 15:46
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同學(xué)你好
請問currency overlay為什么是the currency exposure is fully hedged？
如果RFC和RFX是負(fù)相關(guān)，這就說明RDC的兩個成份，是天然對沖了，這個時候我其實(shí)不太需要對沖，也就不用外包找人來對我做管理了。這里錯在需要fully hedge。這句話沒有在說外包的事情。
overlay的意思是找人外包，但外包是fully hedge還是獲得alpha，還是兼而有之這個不一定，要看雇傭外部經(jīng)理的一方的目標(biāo)。
另外，為什么Regarding the currency overlay program, it will add value to the portfolio only if the currency alpha has a low correlation with other asset classes in the portfolio.
如果外包產(chǎn)生的回報(bào)和組合自身回報(bào)是負(fù)相關(guān)，這樣才有分散化。如果我的組合表現(xiàn)差，外包表現(xiàn)也差，那我請你來干什么，一點(diǎn)作用沒有。如果我的組合表現(xiàn)好，外包也表現(xiàn)好，外包也只能是錦上添花，效用也不大。
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