飄同學(xué)
2022-04-17 12:50老師,視頻一小時處,CDS的案例,b和c的PD都上升,盡管A因long一個cds可以獲得賠付,但他的對手方不是b嗎?b違約了不是賠付的概率低了,隨之a(chǎn)的風(fēng)險也加大了,是嗎
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2022-04-18 15:24
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,錯路風(fēng)險你要緊盯兩個關(guān)鍵,對于A來說,就是A的信用敞口,和A的交易對手方B的違約概率。 由于標(biāo)的資產(chǎn)C違約概率上升,所以CDS的保費是增加的,而A的CDS是之前買的,也就是相當(dāng)于A持有的保險更值錢了,這筆交易中A是獲利的,所以A的信用敞口是增加的,同時交易對手方的違約概率是上升的,所以這二者的同向關(guān)系,決定了潛在的WWR。要這么去進行分析。而且,這里并沒說B就會違約,只是違約概率上升而已,所以你不能從B違約了的角度看。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點贊】鼓勵您和Jenny更加優(yōu)秀,您的聲音是我們前進的動力,祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
所以A的EAD,是定義為信用敞口嗎,還是風(fēng)險敞口更合適?
-
追答
不是很明白你的意思,一般來說,我們在信用里面說的都是信用敞口,也就是基于信用風(fēng)險(比如交易對手違約)所帶來的敞口。
