飄同學
2022-04-17 13:30老師,講義52頁,表述pd的,一會兒是default probability,一會兒是default time,這兩者是一個意思嗎
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2022-04-18 14:44
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同學你好,不一樣,一個是違約概率,一個是違約時間點。但是違約時間點也從側面反映了違約概率,一般來說,違約概率是隨著時間上升而下降,如果前期不違約,后期一般也不會違約,所以如果違約時點比較早,一般違約概率也比較大。
結構法與 Copula 函數的思想類似,它通過對風險敞口和違約時點分別建模, 再映射到二元分布中,從而反映出違約時點與風險敞口之間的關系。如果違約時點與敞口之間存在正向關系(Positive Dependency),也就是說較早的違約時點正好出現(xiàn)了較大的違約敞口,便印證了錯路風險的存在。
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