180****9129
2022-04-17 15:0419題中，如果是在第一年違約的情況，此時應(yīng)該用一年對應(yīng)折現(xiàn)呀？分母都按兩年期的折現(xiàn)，得到的結(jié)果會不一樣
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Jenny助教
2022-04-18 14:08
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里對應(yīng)的是兩年到期的債券，期間沒有現(xiàn)金流（利息），不會有第一年就違約的情況呀，只有在兩年到期的時候，需要償還本金的時候才會有違約情況。所以這里是折現(xiàn)兩年。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點贊】鼓勵您和Jenny更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問
這里沒有說是two-yearbond呀？而是withinnext2years違約的概率，而且題干給了第一年違約的marginal概率
-
追答
你問的不是19題嗎？題干里給了兩年的BB rated 的bond呀。問兩年的risk- neutral PD那么肯定是用兩年的債券用債券法去算PD. 本身債券法推算PD就是基于風(fēng)險中性的基礎(chǔ)上，也就是需要利用rf進(jìn)行折現(xiàn)。那么就是通過將債券未來的預(yù)期現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)，等于債券現(xiàn)在的價值。這個過程里面并不涉及MPD。而且，債券也沒有說付息，中間沒有現(xiàn)金流，那么不可能有一年違約的情況呀，只有在第二年年末返回本金的時候，可能會違約。
0
0
0
0
