飄同學(xué)
2022-04-17 19:28講義74頁，為什么買入無風(fēng)險資產(chǎn)賣出CDS，是構(gòu)造了風(fēng)險資產(chǎn)？
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1個回答
Jenny助教
2022-04-18 13:08
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同學(xué)你好，對于投資者來說，他們投資的錢用于購買無風(fēng)險資產(chǎn)，如果CLN的標(biāo)的債券發(fā)生違約，那么投資者的無風(fēng)險資產(chǎn)就要用于這部分的賠付，以彌補銀行的損失。所以，在這筆交易里面投資者承擔(dān)了標(biāo)的資產(chǎn)違約的信用風(fēng)險，或者說銀行把標(biāo)的的（部分）信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了投資者。相當(dāng)于投資者是持有一個有風(fēng)險的資產(chǎn)（可能面臨損失）。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點贊】鼓勵您和Jenny更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師，那對于中間商（信托機構(gòu)）是穩(wěn)賺不賠嗎
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追答
可以這么說，trust在這里是相當(dāng)于中間服務(wù)商，所以它賺取的相當(dāng)于手續(xù)費或者說服務(wù)費，比如銀行給投資者150bos的保費，可能最終給到投資者的只有120bps，其中30bps就作為手續(xù)費，trust跟最后賠付沒有關(guān)系。
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