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2022-04-18 06:11老師請(qǐng)講下這道題，還有260000是怎么計(jì)算出來(lái)的
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2個(gè)回答
Diana
2022-04-18 09:21
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Adam助教
2022-04-18 17:06該回答已被題主采納
同學(xué)你好，孫同學(xué)的劣跡是可以的哈，
我們?cè)谶M(jìn)行對(duì)利率互換價(jià)值估計(jì)的時(shí)候，使用到了“互換組合法”。
原互換價(jià)值+新互換價(jià)值=組合價(jià)值。
由于互換在新簽訂的時(shí)候，價(jià)值為0，所以原互換價(jià)值+0=組合價(jià)值。
所以我們后面都是在做“組合價(jià)值如何確定”
這題要考慮給到的條件。
注意題干：原來(lái)的互換是：支付3% 并收浮動(dòng)。
這個(gè)時(shí)候我進(jìn)入新的互換是：支浮動(dòng)【目的是將原互換浮動(dòng)抵消】，收固定（1.96%）。
這樣互換組合，就是支固定且簽收固定。凈支出3%-1.96%=1.04%。
這個(gè)組合沒(méi)有浮動(dòng)端的利息，只會(huì)每期產(chǎn)生本金*1.04%/4=260000的現(xiàn)金，一共會(huì)產(chǎn)生8期。
所以價(jià)值，就是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和，也就是這8期現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和就可以了。
FV=0, PMT=260000, IY=0.5, N=8,CPT PV就可以了
【互換組合只有每期的利息發(fā)生。這就相當(dāng)于年金（沒(méi)有本金發(fā)生的債券）。所以FV=0】
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來(lái)提問(wèn)~如果您對(duì)回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)您和Adam更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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