Joe
2022-04-18 09:13老師,對于這道題,我有兩個疑問:1.為什么固定收益的久期等于組合久期與權(quán)重的乘積。2.既然久期要用固定收益的久期,為什么后面的金額仍然要用100million,而不是60million?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2022-04-18 17:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
因為整體組合中只有60%的固定收益部分有利率敞口,因此在計算敞口的時候是60M,這個60M是一個絕對金額的概念(他是100M的百分比,但在這里是用絕對金額)。后面的100M是負債的金額,并不是資產(chǎn)的金額。
這個邏輯是資產(chǎn)的BVP+調(diào)整的BPV=負債的BPV
資產(chǎn)的BPV=60M*7*0.0001 資產(chǎn)中只有60M有利率敞口,剩下的equity沒有利率敞口
swap調(diào)整的BPV=NP*14*0.0001
負債的BPV是100M*12*0.0001 100M是負債的金額
即等式為60M*7*0.0001+NP*14*0.0001=100M*12*0.0001,反解等式中唯一的未知數(shù)NP即可。
-
追問
老師,您的求解計算式和答案不一樣啊,是答案錯了?
-
追答
同學(xué)你好
不好意思,我這里只是代錯數(shù)字了,資產(chǎn)的久期是7,不是6.我把公式進行了修改。
60M*7*0.0001+NP*14*0.0001=100M*12*0.0001
反解NP就對了,我的公式就是解析這個公式的原理,你化簡一下就是解析中的樣子,這種題沒必要死記公式,記住邏輯
