劉同學(xué)
2022-04-18 09:29老師，這里的最后一個對勾，為什么當(dāng)有一個巨大的頭寸被賣出，我們就會期待市場價格下降，并且spread擴大？是什么原理？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2022-04-18 21:01
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同學(xué)你好，這里舉個例子，比如市場上突然出現(xiàn)一個大的賣單，可能一下子沒有人能夠消化的了這樣大的單子，因此賣出方就不得不打折出售，因此bid-offer spread會擴大。
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追問
老師，市場價值下降我可以理解。但是如果賣家降價，則ask price（賣價）下降，bid price（買價）如果不變的話，二者的差不就縮小了嗎？
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追答
這里再舉個例子。比如股票急劇快速拉升時，有由大量的買單直接吃掉了賣一、賣二甚至賣三的價格。而掛單者一般是基于當(dāng)前的買盤而掛單的，這種掛單常落后于即時成交。比如，一個大現(xiàn)手吃掉了5元、5.01、5.02元三個賣盤上的所有單子。這時賣盤4就成為了賣盤1，它的價格是5.03元。而掛單買1的人并能事先嘵會有這么快的急速拉升，買一就還停留在4.99元。
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