馮同學(xué)
2022-04-18 11:19價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)小于再投資風(fēng)險(xiǎn)，要持有到期，是因?yàn)槌钟械狡谀苣玫礁嗟脑偻顿Y收益對(duì)嗎？同理，如果價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)大于再投資風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)該收到第一筆coupon前賣掉，因?yàn)榇藭r(shí)價(jià)格收益多于未來再投資收益是嗎？這樣理解對(duì)嗎？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-18 12:51
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同學(xué)，早上好。
這里僅是對(duì)再投資風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的大小關(guān)系舉例說明，
如果是持有期限更長，大于麥考利久期的情況下，是再投資風(fēng)險(xiǎn)更大，例子就是這里的持有到期，如果是持有到期的情況下，拿到的就是面值，自然也不存在什么價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的問題；
如果是持有期限更短，就是這里說的1年期的問題，那么票息不會(huì)再投資，自然也沒有再投資的問題。
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追問
我理解的這個(gè)對(duì)嗎？
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追答
同學(xué)，早上好。
同學(xué)的理解是有偏誤的，可以看下我上述的說明，這里并不是說明在這種環(huán)境下應(yīng)該如何做，而是說明為什么兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的大小對(duì)比。
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