劉同學(xué)
2022-04-18 16:07老師這道題可以詳細(xì)解釋一下嗎
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1個(gè)回答
吳珮瑤助教
2022-04-18 18:29
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你好同學(xué)，對(duì)于普通期權(quán)，短期期權(quán)的gamma值最高。長(zhǎng)期期權(quán)的Vega值最高
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追問(wèn)
為什么要買短期賣長(zhǎng)期呢
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追答
同學(xué)你好，題目需要我們引入-vega,+gamma
對(duì)于ATM期權(quán)，vega是隨期限遞增的函數(shù)，而gamma是隨期限遞減的函數(shù)
A選項(xiàng)，買期限短的期權(quán)，賣期權(quán)長(zhǎng)的期權(quán)，賣期權(quán)，vega是小于0的，買期權(quán)，vega是大于0的，并且期限越短vega取值越小，所以合在一起的綜合結(jié)果是vega小于0， 賣期權(quán)，gamma是小于0的，買期權(quán)，gamma是大于0的，并且期限越短gamma取值越大，所以合在一起的綜合結(jié)果是gamma大于0，這個(gè)選項(xiàng)符合對(duì)沖要求
B選項(xiàng)，賣期限短的期權(quán)，買期權(quán)長(zhǎng)的期權(quán) ，賣期權(quán)，vega是小于0的，買期權(quán)，vega是大于0的，并且期限越短vega取值越小，所以合在一起的綜合結(jié)果是vega大于0， 這個(gè)選項(xiàng)不符合對(duì)沖要求
C選項(xiàng)，賣期限短的期權(quán)，賣期權(quán)長(zhǎng)的期權(quán)，都是賣出，gamma取值為負(fù)，這個(gè)選項(xiàng)不符合對(duì)沖要求
D選項(xiàng)，買期限短的期權(quán)，買期權(quán)長(zhǎng)的期權(quán)，買期權(quán)，vega都是大于0的，這個(gè)選項(xiàng)不符合對(duì)沖要求
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