kevin
2022-04-18 16:27老師,您好,關(guān)于volatility smile(equtiy)曲線,有個(gè)疑問搞不明白。當(dāng)股價(jià)下跌時(shí),市場(chǎng)恐慌情緒較大,這時(shí)候OTM的看跌期權(quán)作為對(duì)沖工具受到普遍需求,買的人多,期權(quán)價(jià)格高,隱含波動(dòng)率高,這個(gè)可以理解。但是對(duì)于ITM的看跌期權(quán)(也是就執(zhí)行價(jià)格比較高),不也是可以起到保護(hù)對(duì)沖的需求嗎,那理論上期權(quán)價(jià)格也應(yīng)該高,而且因?yàn)槭荌TM,應(yīng)該更貴,此次ITM的看跌期權(quán)的隱含波動(dòng)率不應(yīng)該也是更高嗎?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-18 17:59
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同學(xué)你好
ITM的期權(quán)本身賣的就貴,所以貴的東西,需求就少,買的人少,他的價(jià)格就不會(huì)高估太多。隱含波動(dòng)高還是低,是與期權(quán)價(jià)格是否高估或低估有關(guān),而不是期權(quán)本身絕對(duì)價(jià)格高低。
