貝同學(xué)
2022-04-18 21:02百題case5第4題：老師再和您確認(rèn)一下，convexity只用來(lái)衡量大的平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)嗎？上課我記得老師說(shuō)convexity也可以衡量非平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)？老師可以幫忙區(qū)分一下嗎？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-19 12:37
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同學(xué)，早上好。
我們說(shuō)收益率曲線發(fā)生較小平移的時(shí)候可以用久期衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，但是如果發(fā)生較大平移則需要加入凸性的考慮，是指久期和凸性都需要考慮，來(lái)解釋利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格變動(dòng)的影響。如果是非平行移動(dòng)也是用兩者綜合考慮，但是這時(shí)用關(guān)鍵利率久期是更好的選擇。
努力的你請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
那么case5第4題：convexity adjustment可以提高非平行移動(dòng)的準(zhǔn)確性為什么不對(duì)？
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追答
同學(xué)，早上好。
For large non-parallel changes in interest rates, a convexity adjustment is used to improve the accuracy of the index’s estimated price change.
個(gè)人認(rèn)為這里描述應(yīng)該是正確的，非平行移動(dòng)下主要用關(guān)鍵利率久期衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，用凸性計(jì)算提升價(jià)格變動(dòng)的準(zhǔn)確性。 -
追問(wèn)
老師考試出來(lái)就按照對(duì)的來(lái)是吧？老師可以再確認(rèn)一下答案嗎？看看這個(gè)答案需不需要和大家都更新一下。
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追答
同學(xué)，早上好。
建議復(fù)習(xí)以原版書(shū)為主，個(gè)人是從知識(shí)點(diǎn)的基礎(chǔ)定義出發(fā)解釋，而不是完全遵循答案解釋，之后我會(huì)和其他老師再探討，追答在此問(wèn)題下方。
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