任同學(xué)
2022-04-18 22:11最后兩行解釋一下
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
吳珮瑤助教
2022-04-19 14:34
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你好同學(xué),債券的coupon effect是體現(xiàn)在YTM這個指標(biāo)里的。也就是說在不同的利率期限結(jié)構(gòu)下,coupon發(fā)生變化,會對YTM產(chǎn)生影響。
當(dāng)利率upward sloping:Z1
麥考林久期衡量的是現(xiàn)金流的平均回流時間,有coupon,平均回流時間就會縮短
當(dāng)coupon上升時,債券資金回攏的速度(類似duration)就越快,所以earlier payment的即期利率z1所占的比重就越大。
如果利率上揚(yáng),也就是z1
