Joe
2022-04-19 15:39請問圖中公式里的expected FFE rate指的是the effective federal funds rate （FFE），還是the Federal Reserve's target fed funds rate ？之前問過老師說target fed funds rate是預(yù)期的FFE。所以我有點混淆了
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-19 20:56
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同學(xué)你好
effective federal funds (FFE) rate—the rate actually transacted between depository institutions—not the Fed’s target federal funds rate.
FFE是存款機構(gòu)之間拆借的平均成本。其并不是target federal funds rate。
而expected FFE與target federal funds rate是一回事情。也被稱為Effective federal funds rate implied by futures contract.
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追問
老師，您說“而expected FFE與target federal funds rate是一回事情。也被稱為Effective federal funds rate implied by futures contract.”
但是R9課后題16的C選項為什么錯了？感覺有點暈，麻煩老師解答一下。謝謝 -
追答
同學(xué)你好
抱歉，我又看了一下原版書，我之前的理解可能有些問題，其實target federal fund rate應(yīng)該不是一個具體的值，而是一個范圍，以25個bps為寬度的一個范圍。比如說目標在1.75%-2%之間，此時在這個范圍的平均值為1.875%，而這個1.875%即為FFE。另外，歐洲美元期貨中隱含的是預(yù)期的FFE，而預(yù)期的FFE，所在的這個25bps的范圍，就是target federal fund rate的range。
因此，這句話錯在掛鉤的應(yīng)該 effective federal funds (FFE) rate，而不是預(yù)期的目標利率（因為這是一個25bps的范圍）。
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