魏同學(xué)
2022-04-19 17:35如果本國(guó)X-M大于0，外貿(mào)對(duì)手方的外貿(mào)盈余不購(gòu)買(mǎi)本國(guó)國(guó)債怎么辦？
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1個(gè)回答
Jessica助教
2022-04-19 19:21
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同學(xué)你好
本國(guó)的出口大于進(jìn)口，是本國(guó)處于貿(mào)易盈余，外國(guó)是貿(mào)易赤字哦。
也就是說(shuō)，本國(guó)手里最后結(jié)余的是外幣，外幣在本國(guó)國(guó)內(nèi)沒(méi)有辦法流通，只能拿到國(guó)外去投資，最終這些外幣回流回他們自己的國(guó)家。因此，本國(guó)貿(mào)易盈余的時(shí)候，對(duì)應(yīng)的資本賬戶(hù)赤字即資本外流。
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追問(wèn)
謝謝。我舉個(gè)例子。中國(guó)對(duì)美國(guó)是貿(mào)易盈余，手里有美元儲(chǔ)備。但是中國(guó)不購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，而將美元投資在其它國(guó)家，那么美國(guó)的G-T=S-I-(X-M)，假如G-T在增加，S-I是正數(shù)，X-M是個(gè)負(fù)數(shù)，因此，美國(guó)只要大量進(jìn)口就可以平衡赤字，似乎不需要中國(guó)大量購(gòu)買(mǎi)美債？請(qǐng)指點(diǎn)
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追答
同學(xué)你好
G-T=S-I-(X-M)，這個(gè)等式，反應(yīng)的是經(jīng)常賬戶(hù)的變動(dòng)。
而你所說(shuō)的外匯儲(chǔ)備買(mǎi)美國(guó)債券，屬于資本性賬戶(hù)的變動(dòng)。
在國(guó)際收支平衡下，即就是默認(rèn)按每個(gè)國(guó)家都是處于收支平衡下進(jìn)行分析的。即 經(jīng)常性賬戶(hù) 余額 + 資本性賬戶(hù)余額 =0的。
所以，才會(huì)有：經(jīng)常賬戶(hù)盈余（X-M >0），就意味著其資本性賬戶(hù)是處于赤字狀態(tài)的。
像你分析的：G-T在增加，S-I是正數(shù)，X-M是個(gè)負(fù)數(shù)，因此，美國(guó)只要大量進(jìn)口就可以平衡赤字。這句話是正確的。
大量進(jìn)口，使得經(jīng)常性賬戶(hù)余額逐漸下降，也就意味著此時(shí)美國(guó)的資本性賬戶(hù)余額是下降的。即資本流出下降，對(duì)應(yīng)的此時(shí)全球資本是流向美國(guó)的。即與美國(guó)發(fā)生的貿(mào)易的國(guó)家手中持有的美元，都是需要到國(guó)際市場(chǎng)上去投資的，而這些美元最終大部分是會(huì)流入到美國(guó)本土去參與投資。那么，可以買(mǎi)美債，也可以做其他投資，不過(guò)買(mǎi)美債是最常用的一種選擇罷了。
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