186****9798
2022-04-19 21:15百題case3 第一題，為什么C不對(duì)
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-20 11:03
該回答已被題主采納
同學(xué)，早上好。
現(xiàn)在的大環(huán)境是收益率曲線變平，那么從最開(kāi)始的收益率曲線傾斜向上變?yōu)檩^平坦，則短期利率上升而長(zhǎng)期利率下降。那么
Buy a 30-year receiver swaption, and a 2-year bond put option 中，買(mǎi)入30年期可以進(jìn)入收固定支浮動(dòng)互換的權(quán)利，可以在未來(lái)利率下降時(shí)獲益；而短期利率如果上升債券價(jià)格下降，則2-year bond put option也可以從這個(gè)利率預(yù)期中獲益。
努力的你請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
-
追問(wèn)
選項(xiàng)B的這個(gè)邏輯可以理解，想問(wèn)選項(xiàng)C為什么不對(duì)呢。short 30Y payer swaption和long 30Y receiver swaption不都是增加long term bond的頭寸嗎？long put option和write call option不都是看跌債券價(jià)格嗎？
-
追答
同學(xué)，早上好。
現(xiàn)在的預(yù)期是短期上升而長(zhǎng)期下降。
賣(mài)出長(zhǎng)期的支付固定swaption，對(duì)方不會(huì)在長(zhǎng)期利率下降的時(shí)候行權(quán)，我方賺取期權(quán)費(fèi)；而賣(mài)出2年的call option，對(duì)方不會(huì)在短期利率上升的時(shí)候行權(quán)，我方賺取期權(quán)費(fèi)。 -
追問(wèn)
我理解一下，所以選項(xiàng)C也是可以獲得收益的，但只能賺取期權(quán)費(fèi)，所以不如選項(xiàng)B獲取的收益高。請(qǐng)問(wèn)老師是這個(gè)意思嗎？
-
追答
同學(xué)，早上好。
同學(xué)的理解是正確的。
0
0
1
1
