貓同學(xué)
2022-04-19 23:21為什么選spread risk??？沒(méi)看明白
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-20 11:44
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同學(xué)，早上好。
我們看到這里文中說(shuō)明的是這種風(fēng)險(xiǎn)是面臨在使用高質(zhì)量債券的過(guò)程中，我們通常使用高質(zhì)量債券收益率作為折現(xiàn)率去估計(jì)DB Plan負(fù)債的金額。如果在投資中使用的是較低信用質(zhì)量的債券，可能會(huì)導(dǎo)致折現(xiàn)使用的利率更低而投資使用的利率更高，并且在利差出現(xiàn)波動(dòng)，即經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候利差變小而經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候利差變大時(shí)，資產(chǎn)與負(fù)債的利率不匹配的問(wèn)題。因此這里描述的是利差風(fēng)險(xiǎn)。
因?yàn)檫@里不涉及模型的問(wèn)題，自然不會(huì)有模型風(fēng)險(xiǎn)，另外也并沒(méi)有說(shuō)高質(zhì)量或者低質(zhì)量債券流動(dòng)性的問(wèn)題，也不涉及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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