Joe
2022-04-20 09:14老師,原版書R9第122頁,為什么大型金融機構(gòu)在月底的活動會提高the price for the relevant fed funds futures contract ?
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-20 10:43
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同學(xué)你好
聯(lián)邦基金(Fed Funds)指美國的商業(yè)銀行存放在聯(lián)邦儲備銀行的準備金,包括法定準備金及超過準備金要求的資金。如果有銀行短期準備金不足,可以以聯(lián)邦基金利率從聯(lián)邦基金中拆借資金。因此聯(lián)邦基金利率是個市場利率,由供需決定。如果聯(lián)邦基金充足,銀行的拆借需求較少,那么聯(lián)邦基金利率會下降。一般來說銀行不會存太多準備金在央行,因為這些資金用于貸款會創(chuàng)造更多利潤。
2015年巴塞爾III開始實施,會每月末計算銀行的流動性覆蓋率(LCR)指標。其中銀行存在美聯(lián)儲的準備金也會算在其優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)中。為了使自己的LCR指標看起來比較好看,銀行會在每月末多存一些準備金在聯(lián)邦基金,因此資金供給增加,拆借利率下降。
