馮同學(xué)
2022-04-20 13:25不是ig bond 對(duì)spread 更敏感嘛？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-21 11:31
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同學(xué)你好
這個(gè)表述是正確的。
如果是高收益?zhèn)?，在?jīng)濟(jì)較差的時(shí)候利差本就會(huì)擴(kuò)大，加上在這一時(shí)刻的資金流出（出逃）較多，利差進(jìn)一步擴(kuò)大；
這里討論的是利差本身的變化，而不是利差變化對(duì)債券價(jià)格變化的敏感程度。
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追問
那ig bond對(duì)spread變化更敏感嘛？
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追答
同學(xué)你好
是的，這個(gè)結(jié)論是正確的。投資級(jí)債券對(duì)利率變化更敏感，而垃圾債更像個(gè)股票，他對(duì)利率沒有這么敏感，原因是spread和基準(zhǔn)利率是反向變化的，他們兩者一結(jié)合就抵消了一部分yield的變化。
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