馮同學(xué)
2022-04-20 14:38請(qǐng)?jiān)斀狻S胢ac duration求money duration不得先求modified duration嗎?那不得用mac duration/1+cash flow yield嗎?這個(gè)題選項(xiàng)不對(duì)吧?
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-21 12:08
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同學(xué)你好
表格中的表述是macaulay modified duration這個(gè)措辭是很奇怪的。我們看解析中他是把這個(gè)當(dāng)成modified duraiton來(lái)看的。
我估計(jì)這是題目表格中多寫(xiě)了一個(gè)macaulay。
這個(gè)題的資產(chǎn)BPV是小于負(fù)債的,主人公預(yù)期bear steepening,當(dāng)長(zhǎng)期YTM上升超過(guò)短期YTM時(shí)為bear steepening。說(shuō)明利率是上升的,這樣資產(chǎn)BPV少一些是更好的,說(shuō)明資產(chǎn)價(jià)值下跌更少。這個(gè)題主要是現(xiàn)金流的離散不符合免疫策略的要求。
