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2022-04-20 22:28稅盾為什么會(huì)降低債務(wù)的融資成本?
所屬：CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-04-21 09:56
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同學(xué)你好，舉個(gè)例子，假設(shè)企業(yè)在沒(méi)有債務(wù)，不需要支付利息費(fèi)用的情況下，企業(yè)的EBIT=100萬(wàn)，I=0，那么EBT=100萬(wàn)，假設(shè)稅率為30%，那么企業(yè)需要交稅30萬(wàn)，NI=100-30=70萬(wàn)
如果說(shuō)企業(yè)需要支付利息費(fèi)用20萬(wàn)，那么EBT=100-20=80萬(wàn)，當(dāng)期交稅24萬(wàn)，那么凈利潤(rùn)=80-24=56萬(wàn)
那么在沒(méi)有利息費(fèi)用時(shí)候的凈利潤(rùn)和有利息費(fèi)用的凈利潤(rùn)相比，有利息的凈利潤(rùn)只少了14萬(wàn)
意味著在稅盾效應(yīng)的作用下，企業(yè)當(dāng)期由于多支付利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)融資的成本只有14萬(wàn)，而不是20萬(wàn)
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追問(wèn)
這個(gè)是不是算錯(cuò)了...原來(lái)凈利潤(rùn)70,現(xiàn)在56,少了14.然后稅盾規(guī)避了20*30%=6的融資成本.融資成本也是變成了14=20*(1-30%),而不是原來(lái)的20了,因此降低了稅務(wù)的融資成本.
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追答
同學(xué)你好，不好意思這里打錯(cuò)了哈，是14萬(wàn)哈
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