方同學
2022-04-21 17:36接近到期的時候應該也是OTM的呀？K=45,比如S漲到44，這個時候要買的CALL，內在價值是max(0，S-K)還是0。只是因為要平倉，到期時間縮短了，時間價值減少了，會比原來short call收到的premium低，所以會有個差值。另外，再short K=47的call，又能再得一筆錢。我覺得是這么理解對嗎？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-22 11:21
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同學你好
我看了一下之前老師的回答，老師假設的是標的價格上漲到45塊。你這里如果假設上升到44塊，確實期權還是OTM，這個時候，到期對方是不會行權的，我們會白賺一個期權費，從而現實了yield enhancement。
我看之前的討論，這里要平倉是因為怕對方手執(zhí)行了期權，所以我才要long call用多頭平倉原來的short call。如果對方不可能行權，我就沒必要平倉了。我們作為期權的空頭，時間縮短對我們是有利的，只有期權的多頭是時間的敵人。這里只是我們的倉位到期了，我們要再轉一下，可以像您說的一樣，我再shrot一個47的call，繼續(xù)賺期權費。
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