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2022-04-22 00:01請講解本題
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2022-04-22 16:31
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同學你好，
Pear，Inc.是一家嚴重依賴從馬來西亞運來的塑料零件的制造商。Pear希望在未來7.5個月內(nèi)對沖塑料價格沖擊的風險敞口。然而，塑料期貨合約并不容易獲得。經(jīng)過一些研究，Pear確定了價格與塑料價格密切相關(guān)的其他商品的期貨合約。商品A的期貨與塑料價格的相關(guān)性為0.85，商品B的期貨與塑料價格的相關(guān)性為0.92。商品A和商品B的期貨都有6個月和9個月的到期日。忽略流動性因素，哪種合同最能將基差風險降至最低？
影響基差大小的兩個主要因素，到期時間、標的。
所以如果想最小化基差風險，最好選?。簶说奈镆恢?、到期時間相同的期貨。
而這道題，由于不存在相同的標的，但是給到了相關(guān)系數(shù)，商品B與塑料價格縣慣性更強，說明“B在一定程度上價格變動比較貼合塑料”，所以優(yōu)先選取B。
其次，這兩個時間都不匹配，所以未來最小化基差風險，我們可以選取9個月的期貨。期貨是可以平倉的，所以在7.5月時就可以提前平倉，結(jié)束合約。
而6個月的就不行，在期貨到期時，現(xiàn)貨還有一個多月的價格變動沒辦法進行hedge，所以不選擇6月的。
綜上：D
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