139****9811
2022-04-22 11:10我記得課程上說(shuō),企業(yè)多借債,說(shuō)明對(duì)未來(lái)預(yù)期好,為什么不選A
所屬:CFA Level I > Corporate Issuers 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Sinny助教
2022-04-22 18:50
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,課程中講的是說(shuō)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況越好,越有能力借債,可以更多的去借債
但是不代表企業(yè)多借債一定未來(lái)預(yù)期是好的哈
這里企業(yè)多借債,導(dǎo)致企業(yè)整體的融資成本W(wǎng)ACC上升,企業(yè)的成本上升,公司未來(lái)的預(yù)期是下降的哦,因此并不是improving perspective哈
-
追問(wèn)
可是原來(lái)的wacc也不一定就是optmal呀?為什么只能選C
-
追答
同學(xué)你好,確實(shí)原先的WACC也不一定是optimal的
這里可以分三種情況分析
首先如果此時(shí)WACC當(dāng)前是低于optimal的,此時(shí)增加債務(wù)融資后WACC上升,意味著此時(shí)權(quán)重上升后已經(jīng)超過(guò)了optimal的點(diǎn),WACC下降達(dá)到最優(yōu)后開始上升,此時(shí)已經(jīng)超過(guò)了optimal的權(quán)重
如果當(dāng)前WACC是optimal的,那么增加債務(wù)權(quán)重也是會(huì)超過(guò)optimal的權(quán)重了
最后如果WACC已經(jīng)超過(guò)了optimal的權(quán)重,那么再增加債務(wù)融資比例,optimal的結(jié)果也是要超過(guò)了的哈
因此不管怎么樣,增加debt融資后,WACC上升,此時(shí)的權(quán)重一定是超過(guò)了 optimal的哈
