冉同學(xué)
2022-04-22 11:26標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)值越高。問題：比如如果是深度看漲實(shí)值期權(quán)，波動(dòng)率高（如果標(biāo)的資產(chǎn)跌幅很大），期權(quán)價(jià)值不是降低了嗎？為啥還可能會(huì)變高了呢？謝謝
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-04-22 12:35
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同學(xué)你好
影響期權(quán)價(jià)格的因素有好多個(gè)，波動(dòng)是其中的一個(gè)，價(jià)格是另外一個(gè)。這里討論的波動(dòng)，只是討論波動(dòng)方面的影響，不考慮價(jià)格漲跌，用vega敞口來表示，波動(dòng)上升，不確定性上升，我手里可以選擇行權(quán)或不行權(quán)的這個(gè)權(quán)力就更有用，因此波動(dòng)上升，期權(quán)價(jià)格上升。
而另一方面如果波動(dòng)上升，導(dǎo)致標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格可能下降，這確實(shí)是會(huì)導(dǎo)致 call option價(jià)值下降，但這是delta決定的，這是在看標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)方向，這是另一個(gè)影響期權(quán)價(jià)值的參數(shù)。
你可以理解為我們把一些影響期權(quán)的因素分別提取出來（各個(gè)因素單獨(dú)看），每個(gè)因素只關(guān)注這個(gè)因素本身對(duì)期權(quán)的影響。
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