馮同學(xué)
2022-04-22 13:28這個題high water mark 的答案是1.4嘛 management fee。 拿5%先減去2% 得到water mark之上的return 然后再減去1%的管理費(fèi)，然后再乘以sharing 加上base fee1% 得到1.4%。 這么算對嗎？如果不對 正確的是什么呢？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-04-22 15:58
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同學(xué)你好，
比較簡單的做法就是像同學(xué)說的，直接用5%-2%在減去base fee，得到2%，
total fee =1%+2%*20% =1.4%。
這種方法也是有一題官網(wǎng)題的使用的算法（見圖）。
還有一種比較精確的做法，因?yàn)榭紤]了復(fù)利。
2016年的收益是8%，在2017年，累計(jì)收益率降到了(1+8%)*(1-2%)-1= 5.8%. 到了2018年，雖然收益率為5%，但累計(jì)收益為（1+5.8%）*(1+5%) -1= 11.11%。因此高水位就是前面2016年的8%，只有11.11%-8% = 3.11%的部分可以用于計(jì)算績效獎金。又因?yàn)閞ed grass計(jì)算sharing時要扣除base fee，因此total fee = 1%+20%*(3.11%-1%)=1.422%
這兩種算法都可以，且不會差很多。建議按第一種簡單算術(shù)計(jì)算即可。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師回答的太詳盡了 太給力了 最喜歡你的解答。別的問題怎么問你呢？
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追答
同學(xué)你好，每個老師都有主要負(fù)責(zé)的科目的哈
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