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2022-04-22 14:45roll yield是什么，怎么判斷正負(fù)，另類投資課件里完全沒看到
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-04-22 15:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
roll yield（22年考綱不要求掌握,，了解即可，是21年考綱內(nèi)容）=由于期貨價格變動帶來的收益-由于現(xiàn)貨價格變動帶來的收益，所以rollyield可以反映由期貨價格變動帶來的收益。也稱為“展期收益”，如圖：
1.貼水情況下，SP大于FP
2.SP在FP的上方
3.假設(shè)一年后FP合約到期，SP'=FP'，此時市場有效，沒有套利機會（這是一年后現(xiàn)貨=期貨價格的原因）
4.此時紅色括弧表示“現(xiàn)貨價格變動”
5.綠色括弧表示“期貨價格變動”
6.roll yield=部分4-部分5，表示在現(xiàn)貨價格變動的基礎(chǔ)上剔除了期貨價格變動的影響，剩余的部分為roll yield，為正
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