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2022-04-22 16:28老師，請(qǐng)講解一下這一題（考點(diǎn)和每個(gè)選項(xiàng)，特別是選項(xiàng)a)，謝謝。
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-04-22 18:43
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你好，
新成員擔(dān)心負(fù)的roll return。但是負(fù)的roll return是由于較遠(yuǎn)期的期貨合約價(jià)格大于近期的期貨合約價(jià)格，那如果從之前到現(xiàn)在價(jià)格是一路上揚(yáng)的話(huà)，那么price return就會(huì)為正，總收益也有可能為正，那么C選項(xiàng)是正確的。
A選項(xiàng)說(shuō)roll return和price return負(fù)相關(guān)，但如果從過(guò)去到現(xiàn)在期貨價(jià)格一路下跌，那么price return就為負(fù)，要是此時(shí)較遠(yuǎn)期的期貨合約價(jià)格大于近期的期貨合約價(jià)格的話(huà)，roll return就業(yè)為負(fù)，此時(shí)就是正相關(guān)了，那么A就是錯(cuò)誤的。
B也是錯(cuò)的，因?yàn)閷?duì)于多頭方來(lái)說(shuō)，負(fù)的roll return發(fā)生在期貨價(jià)格曲線(xiàn)contango時(shí)。
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追問(wèn)
謝謝老師。也就是說(shuō)，roll return和price return可能呈正相關(guān)，也可能呈相關(guān)，因?yàn)閞oll return看的是近期期貨合約價(jià)格和遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格，而price return看的是過(guò)去期貨價(jià)格和現(xiàn)在期貨價(jià)格，能這樣理解嗎？
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追答
這樣理解完全正確，加油哦
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