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2022-04-22 19:29用近似估計(jì)不用考慮自身的存活率么？為什么用標(biāo)準(zhǔn)法需要考慮自身存活率？謝謝老師
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2022-04-25 13:49
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同學(xué)你好，
一次性支付CVA的時(shí)候是對(duì)未來(lái)每一期的pd和survival rate做了預(yù)測(cè)的，也就是說(shuō)每一期的違約和存活率的數(shù)據(jù)可以是不一樣的，最終通過(guò)預(yù)測(cè)值的現(xiàn)值來(lái)進(jìn)行計(jì)提。
而按費(fèi)率來(lái)進(jìn)行計(jì)算的時(shí)候是假設(shè)每期計(jì)算的都是一樣的費(fèi)率，所以這里假設(shè)的是用一段時(shí)間內(nèi)的平均的CS來(lái)進(jìn)行計(jì)算的，并不是每期不一樣的CS，這種情況下如果計(jì)算存活率就會(huì)出現(xiàn)每期不一致的費(fèi)率，與計(jì)算假設(shè)不符。
但是我覺(jué)得并不是不能這么處理，只是我們采用的方法是簡(jiǎn)化的。如果假設(shè)每期計(jì)提費(fèi)率不一致也可以。但是計(jì)算就會(huì)比較復(fù)雜，對(duì)手也不容易接受。這些計(jì)算都是事先的預(yù)測(cè)所以一定是有假設(shè)的，不可以跟實(shí)際發(fā)生情況混為一談，實(shí)際情況是可能會(huì)出現(xiàn)實(shí)際違約，那這個(gè)時(shí)候后續(xù)肯定是不用付的，合約會(huì)有約定，但是這跟期初的預(yù)測(cè)并沒(méi)有必然的聯(lián)系。
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