undefinable
2022-04-22 20:47183頁(yè)37題講一下
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-04-24 19:17
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同學(xué)你好，
這題讓你比較SMA和pooled vehicle（題中叫Diversified）這兩個(gè)投資工具，題目給了投資工具的5個(gè)特征，要選出每個(gè)特征上更好的那個(gè)投資工具，并說(shuō)明理由。
1、Transparency: SMA更好。SMA可以讓投資者獲得實(shí)時(shí)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)和歸因結(jié)果。而Diversified只能提供滯后的持倉(cāng)信息。
2、Investor Behavior: Diversified更好。SMA的投資者對(duì)賬戶有最高的控制權(quán)，因此很可能會(huì)干涉賬戶的投資從而使得管理人設(shè)定的策略無(wú)法正常實(shí)施，而Diversified不會(huì)受到投資者的干擾，其投資結(jié)果只和應(yīng)用的策略相關(guān)。
3、Cost: Diversified更好。Diversified的有規(guī)模效應(yīng)，管理難度和成本也小于SMA（不是為單一客戶服務(wù)），因此Diversified費(fèi)用更低。
4、 Liquidity: SMA更好。SMA投資者直接擁有賬戶中的資產(chǎn)，因此不會(huì)受到其他投資者贖回需求的影響。
5、 Tracking Risk：Diversified更好。Diversified的跟蹤誤差更小，因?yàn)镾MA更加客制化的特點(diǎn)（策略會(huì)根據(jù)單個(gè)客戶的目標(biāo)和限制定制）會(huì)使得它偏離基準(zhǔn)的可能性更高。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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