Joe
2022-04-23 09:45老師,這道題為什么alpha=performance in excess of the risk-free rate - 0.75% ?難道不應(yīng)該是active return - 0.75%嗎?
所屬:CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2022-04-25 09:26
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,因?yàn)檫@個(gè)使用四因子FFM去分解組合的total return而非active return,目的是為了確定組合的return drivers。相似的題目參考R18 EXAMPLE 2的第二題,在書上P327。
這個(gè)FFM四因子模型其實(shí)就是交易attribution部分中學(xué)到的Carhart四因子模型,比FFM三因子模型多了一個(gè)動(dòng)量因子。
而這個(gè)模型中alpha = RP-rf -∑(β_pk×Factor return_k)
