飄同學(xué)
2022-04-23 09:51老師，麻煩再講下pho和β和協(xié)方差的區(qū)別，謝謝
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2022-04-25 16:06
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
協(xié)方差（Covariance）是兩個變量 X，Y 分別與自身期望 E（X），E（Y）之差的乘積的期望，在統(tǒng)計學(xué)中用于衡量兩個變量之間的總體誤差與變化趨勢。其中方差是兩個變量相等的協(xié)方差的特殊情況。如果兩個變量的變化趨勢一致，即其中一個大于自身的期望值，另外一個也大于自身的期望值，那么兩個變量之間的協(xié)方差就是正值；如果兩個變量的變化趨勢相反，即其中一個大于自身的期望值，另外一個卻小于自身的期望值，那么兩個變量之間的協(xié)方差就是負(fù)值。
相關(guān)系數(shù)（Correlation）是反映不同資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)性密切程度的統(tǒng)計指標(biāo)，取值在 -1 到 1 之間，一般用字母 ρXY 表示。在 FRM 考試中我們著重研究資產(chǎn)收益率之間線性的相關(guān)性。當(dāng)相關(guān)系數(shù) ρXY 大于 0 時，我們可以說資產(chǎn) X 與資產(chǎn) Y 的收益率之間是線性正相關(guān)的，他們的收益率更趨于同向變動，比如銀行股之間。反之，當(dāng) ρXY 小于0 時，我們可以說資產(chǎn) X 與資產(chǎn) Y 的收益率之間是線性負(fù)相關(guān)的，他們的收益率更趨于反向變動，比如航空股和石油股之間。當(dāng)相關(guān)系數(shù) ρXY=0 時，我們可以得出資產(chǎn) X 與資產(chǎn) Y 的收益率之間不存在線性相關(guān)性（但不能說 X 和 Y 的收益率是相互獨立的）。
beta，是CAPM里人為定義出來的。令beta=cov(P,M)/σM方。用于度量一種證券或一個投資證券組合相對市場的波動性，從而評估系統(tǒng)性風(fēng)險。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負(fù)值，則表示其變化的方向與大盤的變化方向相反，大盤上漲，證券或組合價格下跌。
0
0
0
0
