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2022-04-23 11:15為什么fundamental weighting認(rèn)為市場(chǎng)無(wú)效？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-04-25 11:04
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同學(xué)你好，
如果市場(chǎng)有效應(yīng)該直接投資cap-weighted 代表的市場(chǎng)大盤(pán)。EMH（市場(chǎng)有效性假說(shuō)）中有一個(gè)很重要的內(nèi)容：在一個(gè)有效市場(chǎng)中，一切有價(jià)值的信息都已經(jīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地反映在股價(jià)走勢(shì)當(dāng)中。因此，如果EMH成立，那么一家上市公司的總市值的理應(yīng)反映了市場(chǎng)的全部信息，現(xiàn)在的股票的市值就是合理的公司價(jià)值。用總市值加權(quán)的指數(shù)就應(yīng)該能夠反映市場(chǎng)的平均值。
用fundamental weighted認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)有高估和低估，但最終會(huì)回歸到基本面指標(biāo)隱含的內(nèi)在價(jià)值，所以用基本面指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)。
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