馮同學(xué)
2022-04-23 14:11這個(gè)我可以理解,他之前買貴了,現(xiàn)在降價(jià)了,所以loss。直接拿1.75和1.60相減,乘以duration x市值 /100。但這個(gè)cds price怎么算的,我不懂。請(qǐng)?jiān)斀?/h3>
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-04-25 09:48
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同學(xué),早上好。
根據(jù)公式CDS Price=1+(Coupon-Spread)*久期,利差從原本的1.75縮窄到1.6,作為買保護(hù)的一方是買入保護(hù)會(huì)在利差擴(kuò)大時(shí)獲益,現(xiàn)在利差縮窄,自然是損失的,可以直接選擇A。如果是計(jì)算,就將變化前和變化后的利差代入計(jì)算,做差乘以名義本金即可得到差額,即分別計(jì)算出1.75和1.6時(shí)的CDS Price之后做差。
那么當(dāng)利差擴(kuò)大,CDS Price是減小的。該報(bào)價(jià)表示利差擴(kuò)大報(bào)價(jià)更小的理念,和債券的價(jià)格變化同向,因此這時(shí)候Short方獲益,反之亦然。
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追問
那他之前買93 現(xiàn)在買94 他不是賺錢了嗎?
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追答
同學(xué),早上好。
CDS Price是報(bào)價(jià),利差縮窄,報(bào)價(jià)是上漲的,但是是期初的低價(jià)減去期末的高價(jià),為損失。
