Victoria
2022-04-23 16:50越聽(tīng)越暈，就拿這個(gè)例子來(lái)說(shuō)，如果年初投資100萬(wàn)，基金年末值為118萬(wàn)，此時(shí)IRR是18%嘛？如果是，下面有無(wú)追補(bǔ)條款的兩種情況下，管理費(fèi)、激勵(lì)費(fèi)和投資者凈收益分別是多少？計(jì)算步驟可以列一下嘛
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-04-23 17:33
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Catch-up clause僅對(duì)IF產(chǎn)生作用，和MF沒(méi)有關(guān)系，學(xué)習(xí)和考試中此條款不考慮MF計(jì)算。IF: incentive fee 激勵(lì)費(fèi)；MF: management fee 管理費(fèi)
按照包含追趕條款（GP profits with a catch-up clause）定義，來(lái)計(jì)算GP管理者和LP投資者的收益：
1 LP首先獲得了全部（最上方的方塊8%）門(mén)檻值部分，將門(mén)檻值收益作為80%部分
2 推出20%部分為績(jī)效費(fèi)（右邊紅色方塊100% for GP，2%）【這里體現(xiàn)了100%的含義，GP拿到100%的這部分（2%）收益作為IF】
3 此時(shí)依舊有剩余的投資收益8%（右下角淺藍(lán)色和紅色方塊），按照特定比例分成：80% for LP, 20% for GP
以上IF（給GP）共2%+1.6%=3.6%
按照不包含追趕條款（GP profits without a catch-up clause）來(lái)計(jì)算GP管理者和LP投資者的收益：
【1】LP首先獲得了全部（方塊8%）門(mén)檻值部分
【2】此時(shí)有超過(guò)門(mén)檻值的投資收益10%（左下角淺藍(lán)色和紅色方塊），按照特定比例分成：LP分80%（10%的80%=8%），GP分20%（10%的20%=2%）
以上IF（給GP）共2%
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追問(wèn)
IF MF是什么
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追答
IF: incentive fee 激勵(lì)費(fèi)
MF: management fee 管理費(fèi)
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