秋同學
2022-04-23 17:19老師你好,這個答案看不太懂,請解答謝謝
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-25 10:33
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同學,早上好。
1) 這里的衡量錯誤的風險更多的指對于一型負債,衡量的組合久期是根據(jù)加權(quán)得到,用該久期匹配,那么用這種方式衡量的久期會有些偏誤。
更準確的做法是用債券組合中各現(xiàn)金流的現(xiàn)金流收益率匹配是更好的。這個問題并不在主動投資中討論;
2) 流動性風險主要針對被動投資的或有免疫,因為surplus會有主動投資的部分,因此該風險主要是針對主動投資,買入的債券流動要好,以匹配在負債償還時可以售出。
所以這里說被動投資相較于主動投資,衡量錯誤大于流動性風險是正確的。
因為這部分風險在原版書中討論的方向是不同的,可以參照上文中總結(jié)的部分,所以可以重點考慮不同情況下主要的風險。
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