AlisonSays
2022-04-23 17:59老師,這道題怎么能一下想到用DV01去解呢?可以再講詳細一點嗎?
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2022-04-25 11:28
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同學你好,因為這題給到的選項是歐洲美元期貨、而歐洲美元的特點是:DV01=25 美元。
再加上題目中說了久期等因素。所以可以聯(lián)想到這題是:DV01對沖。
整體思路是:先算出每個債券的DV01。
然后考慮買賣方向,算出組合的DV01。買賣方向會對DV01實際正或者負的影響
long債券,這個操作的DV01是正的;short債券這個操作的DV01是負的。
組合的DV01是正的。
組合的DV01+N*期貨的DV01=0
N是負數(shù),表示的是賣出
換個思路也行:組合的DV01是正的
組合的DV01為正,表示的是利率上升,組合價值下跌。擔心的就是組合的價值下跌。
所以對沖就要在(利率上升,期貨價值下跌)中獲利。所以short期貨。一旦利率真的上升了。short期貨會獲利,獲利彌補現(xiàn)貨上的損失。
達到了對沖的目的
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