星同學(xué)
2022-04-23 18:18老師，不理解題干什么意思
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-04-25 11:33
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同學(xué)你好，這題提干就是最后一句話，：站在投資者的角度，MBS相當(dāng)于持有了一個(gè)mortgage和一個(gè)什么。
我去銀行借錢買房子（相當(dāng)于賣一個(gè)債券，房子的價(jià)格等價(jià)于債券），當(dāng)利率下降了，我賣的債券未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和就會(huì)比現(xiàn)在的價(jià)格貴，所以我選擇以現(xiàn)在這個(gè)便宜的價(jià)格買回來（相當(dāng)于未來的房子會(huì)很貴，我以現(xiàn)在便宜的價(jià)格買回來）而這一個(gè)過程我們可以看成一個(gè)long call，我有一個(gè)價(jià)格買房子的權(quán)利。
而作為我的對(duì)手方投資者，MBS持有者：相當(dāng)于買一個(gè)債券，和short call。
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