我同學(xué)
2022-04-23 22:18老師，這道題還是不明白，能在詳細(xì)地解釋一下嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-04-25 12:32
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同學(xué)你好，這題是百題題目，可以直接去看百題的視頻。
我和你講一下大致的思路。
首先題目說現(xiàn)貨價(jià)格保持不變106，
一月的期貨價(jià)格是102，12月的期貨價(jià)格是98，說明期貨價(jià)格是逐步走低的。
所以如果我采取stack and roll的形式，就是：進(jìn)入一個(gè)月的期貨，然后平倉，在進(jìn)入新的期貨，在平倉...
他是 the oil producer，所以擔(dān)心的是未來價(jià)格下跌，所以對(duì)沖進(jìn)入的是：期貨空頭。
所以是進(jìn)入一個(gè)月的期貨空頭【約定到期以102的價(jià)格賣出標(biāo)的】，隨著臨近到期，期貨價(jià)格逐步趨近于現(xiàn)貨價(jià)106，這個(gè)時(shí)候平倉【也就是進(jìn)入期貨多頭，約定以106的價(jià)格買標(biāo)的】總的來說虧。
然后進(jìn)入新的期貨空頭，平倉，還是虧。
總的來說就是由于不斷roll，導(dǎo)致的虧損
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