2022-04-24 10:54老師您好 23 題 III選項(xiàng) 在CML中 市場組合的點(diǎn)和最小方差的點(diǎn)不是一個(gè)點(diǎn)嗎 怎么理解這個(gè)選項(xiàng)的 后半句話
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-25 10:28
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同學(xué)你好，minimum variance portfolio并不是在CML線上，而是在馬科維茨有效前沿上，是下圖最左側(cè)的點(diǎn)。III的意思是完整的不包含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效前沿是最小方差組合和市場組合的結(jié)合，也就是下圖綠色的線，因?yàn)镃ML線上與馬科維茨有效前沿相交的點(diǎn)的左側(cè)都是包含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合，而這里不包含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，因此這部分用下面的馬科維茨有效前沿來代替，而交點(diǎn)右側(cè)的點(diǎn)是只有市場組合，因此不包含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合就是下面綠色的線。
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