2022-04-24 11:28老師您好，25題 不是說(shuō)收益率和收益是反向的嗎 就是收益率低估的話 收益是高估的
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-04-25 10:41
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同學(xué)你好，不是的，是收益率和資產(chǎn)價(jià)格是反向的關(guān)系，收益率被高估，資產(chǎn)價(jià)格就是被低估了。理論收益率是這個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該達(dá)到的收益率，資產(chǎn)的價(jià)格可以通過(guò)未來(lái)的收入現(xiàn)金流根據(jù)收益率折現(xiàn)得到。而用CAPM模型得到的收益率是理論收益率，是一個(gè)資產(chǎn)應(yīng)該達(dá)到的收益率，如果其他方式得到的收益率低于理論收益率，那么未來(lái)現(xiàn)金流按照其他預(yù)測(cè)的收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要高于按照理論收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值，因此是高估。比如未來(lái)現(xiàn)金流是100，理論收益率是10%，其他方法得到的預(yù)測(cè)收益率是8%，那么按照10%折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要低于按照8%折現(xiàn)得到的價(jià)格。
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