馮同學
2022-04-24 12:35選項c不太確定 能否詳細解釋
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-25 12:07
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同學,早上好。
A選項的錯誤在于反轉是在衰退階段而不是Peak階段;
B選項是我們說信用質量較差的債券如果在信用利差變寬的時候會用債券價格衡量,因為債券價格更好的能反映違約風險,這個是這種情況下高收益?zhèn)P注的;
C選項的錯誤在于不是經常反轉,也不是用DTS衡量價格變化,反轉是要看短期和長期利率變化。
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追問
DTS 衡量什么呢?Δspread%?的變化率?有什么含義嗎
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追答
同學,早上好。
一般來講,高收益?zhèn)睦钭兓怯冒俜直缺硎镜摹N覀冋fDTS的公式是利差久期乘以利差,但是正常計算價格變動百分的時候我們是采用利差久期乘以利差變動額;并且很多情況下給出的并不是利差變動額,而是利差變動的百分比;于是這時候DTS可以發(fā)揮作用,我們用DTS乘以利差變動百分比,整體就變成了利差久期乘以利差,乘以利差變動額,除以利差,化簡后得到計算價格百分比計算的公式從而完成計算。
