奶同學(xué)
2022-04-24 18:08您好，想問(wèn)下這道題為什么是put方
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1個(gè)回答
Irene助教
2022-04-25 12:19
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同學(xué)你好
一家德國(guó)公司未來(lái)3個(gè)月要收取美元，問(wèn)怎么鎖定歐元和美元的匯率？
德國(guó)公司未來(lái)收美元，所以害怕未來(lái)美元貶值（因?yàn)槊涝H值后，收取的錢(qián)就少了）。對(duì)沖的邏輯是：害怕美元貶值，就要購(gòu)買(mǎi)衍生品，從美元貶值中獲利，此時(shí)就能夠用衍生品賺到的收益來(lái)對(duì)沖未來(lái)美元貶值的損失。所以要從美元貶值中獲利，應(yīng)該賣(mài)出forward或future是，或者買(mǎi)入看跌期（put）。
其次，投資者要保證可以用未來(lái)的即期匯率交易（keep flexibitliy），如果簽訂的是遠(yuǎn)期或者期貨合約。投資者必須要按照合約中的forward rate交易，只有option給了投資者權(quán)利，所以如果未來(lái)合同上的執(zhí)行價(jià)格對(duì)投資者不利，投資者才保留了用未來(lái)的即期匯率交易的權(quán)利。
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