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Irene助教
2022-04-25 10:12
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同學你好
這里說投資者purchased call相當于買入看漲期權，買入看漲期權會隨著股價上漲而獲利，所以屬于long 方。
投資者wrote a put的意思是賣出看跌期權，賣出看跌，說明不看跌，所以依舊是看漲的意思，還是屬于long方。
所以兩個頭寸組合起來依舊是long方。
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追答
或者可以如圖，橫坐標代表股票的市場價格，縱坐標代表的使投資者獲得的收益（payoff）。這兩部分組合起來，得到紅色筆的payoff，因為是斜向上45度線，所以整體是隨著股票價格的上漲（X增加），投資者收益（Y）增加，所以整體是從股價上漲中獲利，類似股票的多頭方（long exposure）。
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