程同學(xué)
2022-04-24 19:45這一題怎么理解？
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1個回答
Chris Lan助教
2022-04-25 09:33
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同學(xué)你好
Q3
關(guān)于IPO股票的分配，NGM在 5月15日的交易修正方法和L同學(xué)的短期利息需求是否符合CFA協(xié)會的職業(yè)行為準(zhǔn)則？
分配錯了，就應(yīng)該修正成假設(shè)正確的分配方法的狀態(tài)。NGM錯在以市場價格把股票轉(zhuǎn)給另一個客戶。
舉個例子，比如說A和B兩個客戶，IPO的時候價格是10塊，現(xiàn)在漲到30，本來股票是要分配給B的，結(jié)果錯誤的分配給了A.
這個時候應(yīng)該恢復(fù)成正確的樣子。正確的樣子，B應(yīng)該以10塊錢的價格得到股票，現(xiàn)在股價30，他應(yīng)該有20的資本利得。而這些錯誤的配置占用了A的資金，所以應(yīng)該補(bǔ)償客戶的資金成本，由于這個錯誤是公司造成的，所以資金成本應(yīng)該由公司支出，而不是B客戶支出。這個題錯在他以市場價格30塊錢把股票轉(zhuǎn)給了B，所以B就沒有資本利得，而A獲得了20塊錢的資本利得，這種修正方法是錯的。
Q4
在與B同學(xué)初次會面后，L同學(xué)允許NGM繼續(xù)管理投資組合的決定是否違反了CFA協(xié)會的職業(yè)行為準(zhǔn)則？
L同學(xué)決定暫時繼續(xù)使用這個公司是因?yàn)樗€沒有做出最終的評估結(jié)果，他繼續(xù)留用NGM公司是基于有優(yōu)異的業(yè)績以及組合的分散化和解雇基金經(jīng)理的政治影響。由于他還沒有做出最終的評估，而且這個基金經(jīng)理業(yè)績也不錯，也有分散化，并且他還參考了解雇基金經(jīng)理的政治影響，所以他這個做法是穩(wěn)妥的，所以并不違規(guī)。
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