Joe
2022-04-25 17:51老師，這道題怎么理解？
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-04-26 11:11
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同學(xué)你好，
這題是問，關(guān)于risk-based approach，三個benefit中哪個是準確的。
benefit 1: risk-based approach不會基于一些共有的特征來給資產(chǎn)分組。這是對的，因為傳統(tǒng)資產(chǎn)基于傳統(tǒng)大類資產(chǎn)來定義投資機會，例如都是債權(quán)類的資產(chǎn)（具有相似特征）就會被分在用一個固定資產(chǎn)資產(chǎn)大類中，但很可能不同的資產(chǎn)大類的差異非常大（例如國債和高收益?zhèn)?。risk-based approach根據(jù)資產(chǎn)對不同因子的敏感度（beta）來進行資產(chǎn)配置的，那么即使是同一個大類資產(chǎn)的可能對風(fēng)險因子的敏感度是很不同的。
benefit 2：risk-based approach對另類資產(chǎn)和公開交易的資產(chǎn)效果是一樣好的。錯，因為risk-based approach需要涉及到收益率的回歸，因此對公開交易的資產(chǎn)更有效，因為他們有公開且活躍的收益率數(shù)據(jù)。
benefit 3：用risk-based approach確定的資產(chǎn)對因子的beta是穩(wěn)定的，即不會隨著時間發(fā)生很大的變化。錯，因為回歸出來的beta對于是用哪個時間段的收益率去回歸的非常敏感，可能換一個時間區(qū)間beta就不一樣了，因此不是穩(wěn)定的。此題選A.
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，這里的risk-based approach就是risk factor-based approach吧）了？
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追答
對的哈
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