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2022-04-25 22:13老師好，交易example里這兩道選擇題不會(huì)做
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-04-26 13:25
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同學(xué)你好，
Q1: 這題問(wèn)哪個(gè)組合適合使用liability based benchmark。
liability based benchmark適用于那些未來(lái)有現(xiàn)金流支出需求的組合，比如pension fund未來(lái)需要給退休人員支付養(yǎng)老金，因此它需要選擇一個(gè)未來(lái)現(xiàn)金流和它未來(lái)的liability匹配的benchmark來(lái)評(píng)判它的表現(xiàn)。
A是一個(gè)目標(biāo)為資本增值的組合，它沒(méi)有未來(lái)的liability，因此不適合。
B選項(xiàng)是某個(gè)pension fund的中的一個(gè)portfolio，對(duì)它自己而言就是asset only的，不存在未來(lái)的liability，也不適合。
選項(xiàng)C對(duì)于整個(gè)pension fund而言就要考慮這個(gè)pension未來(lái)liability的問(wèn)題，所以要用liability based benchmark。
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追答
Q2：?jiǎn)栃稳輑iability based benchmark最準(zhǔn)確的是哪個(gè)。
A 它關(guān)注資產(chǎn)必須產(chǎn)生的現(xiàn)金流。這是對(duì)的，liability based benchmark就是要讓資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流和未來(lái)的liability匹配。
B. 它代表沒(méi)夠證券市場(chǎng)、市場(chǎng)板塊或資產(chǎn)類別的表現(xiàn)。錯(cuò)，這個(gè)說(shuō)的是market indexes。
C. 它是一個(gè)證券集合，代表了基金經(jīng)理可以投資的資產(chǎn)池。錯(cuò)，這說(shuō)的是investment universe的定義。
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