愛同學(xué)
2022-04-25 22:13老師，請問下哪種市場情況下允許做空，哪些市場不允許呢？既然做空可以增加市場的有效性，為什么又要限制呢？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2022-04-26 15:15
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同學(xué)你好，
因?yàn)樽隹諜C(jī)制對于股票市場來講，雖然有著積極的意義和作用，但負(fù)面作用也很明顯因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是非常大的，其暴利的誘惑是巨大的，在暴利誘惑和監(jiān)管不健全下，會(huì)導(dǎo)致散步虛假信息，聯(lián)手操縱價(jià)格等等。如果沒有得到有效控制的話，其殺傷力足以摧毀整個(gè)市場并引發(fā)金融動(dòng)蕩，破壞穩(wěn)定的局面。
通常新興市場國家股市無法直接做空，但是可以間接通過融資融券、股指期貨等方式來做空。
成熟市場比如美國等，都是可以做空的。
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追問
所以有效市場不允許的是直接做空嗎？而我們平時(shí)學(xué)的通過融資融券，或者期權(quán)，做空的方式在有效市場里是可以被允許的對吧？那什么是直接做空呢？
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追答
CFA中說的做空通常是指借來股票賣掉，等股票價(jià)格下跌后再買入該股還給出借股票的人。另外現(xiàn)實(shí)中也有裸做空，就是不借股票，直接做空。
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追問
還是不太理解，什么是直接做空呢？
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追答
就是不借入股票，直接下賣單的意思。通常做空都是要先借股票，等股票價(jià)格下跌后再買入該股還給出借股票的人這樣的一個(gè)流程。
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追問
也就是說，有效市場里面，我們是允許通過融資融券做空的，但是不允許直接做空？
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追答
通常是通過融資融券，沒有說不允許直接，要看具體情況有一些是可以的。做空都是可以的，不會(huì)涉及哪種具體做空的方式是不是允許
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